Az ESMA CFD-szabályainak áttekintése az IBKR-nél - Csak a lakossági befektetők IB tudásbázisa

Az ESMA CFD-szabályainak áttekintése az IBKR-nél - csak lakossági befektetők számára

A CFD-k összetett eszközök, és a tőkeáttétel miatt nagy a pénzvesztés kockázata.

áttekintése

A lakossági befektetői számlák 64% -a pénzt veszít, amikor CFD-ket kereskednek az IBKR-vel (Egyesült Királyság).

Fontolja meg, hogy megérti-e a CFD-k működését, és megengedheti-e magának, hogy vállalja a pénz elvesztésének nagy kockázatát.

Az Európai Értékpapír-piaci Hatóság (ESMA) új szabályokat léptetett életbe CFD-vel kereskedő lakossági ügyfelek számára, amelyek 2018. augusztus 1-jétől lépnek hatályba.

A szabályok a következőkből állnak: 1) tőkeáttételi korlátok; 2) fedezeti zárási szabály számlánként; 3) negatív egyenlegvédelem számlánként; 4) a CFD-k kereskedésére felajánlott ösztönzők korlátozása; és 5) szabványos kockázati figyelmeztetés.

A legtöbb ügyfelet (kivéve a szabályozott jogalanyokat) eredetileg lakossági ügyfeleknek minősítik. Az IBKR bizonyos körülmények között megállapodhat abban, hogy a Lakossági Ügyfelet Profi Ügyfelé, vagy Szakmai Ügyfelet Lakossági Ügyfelé minősíti át. További részletekért lásd a MiFID-besorolást.

A következő szakaszok részletezik, hogy az IBKR (Egyesült Királyság) hogyan hajtotta végre az ESMA-határozatot.

1 Tőkeáttételi korlátok

1.1 ESMA marginok
A tőkeáttételi korlátokat az ESMA különböző szinteken határozta meg, az alapul szolgálóaktól függően:

  • 3,33% a főbb devizapárok esetében; A főbb devizapárok az USD bármely kombinációja; CAD; EUR; ANGOL FONT; CHF; jen
  • 5% a nem főbb devizapárok és főbb indexek esetében;
    • A nem főbb devizapárok bármely olyan kombináció, amely a fent fel nem sorolt ​​valutát tartalmazza, pl. USD.CNH
    • A főbb indexek az IBUS500; IBUS30; IBUST100; IBGB100; IBDE30; IBEU50; IBFR40; IBJP225; IBAU200
  • 10% a nem főbb részvényindexek esetében; IBES35; IBCH20; IBNL25; IBHK50
  • 20% az egyes részvényeknél

1.2 Alkalmazott margók - standard követelmény

Az ESMA Margins mellett az IBKR (Egyesült Királyság) meghatározza saját fedezeti követelményeit (IB Margins) az alapul szolgáló tényezők volatilitása és egyéb tényezők alapján. Az IB margókat akkor alkalmazzuk, ha azok nagyobbak, mint az ESMA által előírt értékek.

Az alkalmazandó IB és ESMA fedezet részletei itt találhatók.

1.2.1. Alkalmazott margók - minimális koncentráció

Koncentrációs díjat kell alkalmazni, ha portfóliója kis számú CFD-pozícióból áll, vagy ha a két legnagyobb pozíciónak domináns súlya van. Hangsúlyozzuk a portfóliót, ha a két legnagyobb pozícióra 30% -os, a fennmaradó pozíciókra pedig 5% -os negatív mozgást alkalmazunk. A teljes veszteséget a fenntartási fedezeti követelményként kell alkalmazni, ha az nagyobb, mint a szokásos követelmény.

1.3 A kezdeti fedezethez rendelkezésre álló alapok

Csak készpénzt használhat kezdeti fedezet könyvelésére CFD-pozíció nyitásához. A CFD realizált nyeresége készpénzben szerepel és azonnal rendelkezésre áll; a készpénznek nem először kell elszámolnia. A nem realizált nyereség azonban nem használható fel a kezdeti fedezeti követelmények teljesítésére.

1.4 A kezdeti fedezeti követelmények automatikus finanszírozása (F-szegmensek)

Az IBKR (Egyesült Királyság) automatikusan átutalja az Ön fő számlájáról a számlája F-szegmensébe a CFD-k kezdeti fedezeti követelményeinek finanszírozását.

Ne feledje azonban, hogy a CFD fenntartási fedezet követelményeinek kielégítése érdekében nem történnek transzferek. Ezért, ha a minősített tőke (az alábbiakban definiálva) nem lesz elegendő a fedezeti követelmények teljesítéséhez, akkor is felszámolás történik, még akkor is, ha elegendő pénz van a fő számláján. Ha el akarja kerülni a felszámolást, akkor további összegeket kell átutalnia az F-szegmensbe a Számlavezetésben.

2 Margózárási szabály

2.1 Karbantartási fedezet kiszámítása és felszámolás

Az ESMA megköveteli az IBKR-től, hogy legkésőbb akkor számolja fel a CFD-pozíciókat, ha a minősített tőke a pozíciók nyitásához felhasznált kezdeti fedezet 50% -a alá esik. Az IBKR hamarabb bezárhatja a pozíciókat, ha a kockázati nézetünk konzervatívabb. Az erre a célra előírt minősített tőke magában foglalja az F-szegmens készpénzét (az egyéb számlaszegmensek készpénze nélkül) és a nem realizált CFD P&L-t (pozitív és negatív).

A számítás alapja a CFD-pozíció nyitásának időpontjában kifizetett kezdeti fedezet. Más szavakkal, és ellentétben a nem CFD pozíciókra alkalmazandó fedezetszámításokkal, a kezdeti fedezeti összeg nem változik, amikor a nyitott pozíció értéke változik.

2.1.1 Példa

CFD-számláján 2000 EUR készpénz van. 100 CFD XYZ-t szeretne vásárolni 100 EUR határáron. Először 50 CFD-t tölt be, majd a fennmaradó 50-et. A rendelkezésre álló készpénz csökken, amint kereskedése megtörténik:

Készpénz Saját tőke* Pozíció Ár Érték Nem realizált P&L IM MM Rendelkezésre álló készpénz MM megsértése
Pre Trade 2000 2000 2000
Post Trade 1 2000 2000 50 100 5000 0 1000 500 1000 Nem
Post Trade 2 2000 2000 100 100 10000 0 2000 1000 0 Nem

* A saját tőke egyenlő a készpénzzel és a nem realizált P&L-vel

Az ár 110-re emelkedik. Saját tőkéje most 3000, de további pozíciókat nem nyithat, mert a rendelkezésre álló készpénz még mindig 0, és az ESMA szabályai szerint az IM és a MM változatlan marad:

Készpénz Saját tőke Pozíció Ár Érték Nem realizált P&L IM MM Rendelkezésre álló készpénz MM Violation
változás 2000 3000 100 110 11000 1000 2000 1000 0 Nem

Ezután az ár 95-re csökken. A saját tőkéje 1500-ra csökken, de nincs árrés-megsértés, mivel még mindig nagyobb, mint az 1000-es követelmény:

Készpénz Saját tőke Pozíció Ár Érték Nem realizált P&L IM MM Rendelkezésre álló készpénz MM megsértése
változás 2000 1500 100 95 9500 (500) 2000 1000 0 Nem

Az ár tovább csökken, 85-ig, ami árrés-megsértést okoz és felszámolást vált ki:

Készpénz Saját tőke Pozíció Ár Érték Nem realizált P&L IM MM Rendelkezésre álló készpénz MM megsértése
változás 2000 500 100 85 8500 (1500) 2000 1000 0 Igen

3 Negatív tőkevédelem

Az ESMA-határozat a CFD-vel kapcsolatos felelősségét a CFD-kereskedelemre szánt alapokra korlátozza. Egyéb pénzügyi eszközök (például részvények vagy határidős ügyletek) nem számolhatók fel a CFD fedezeti hiány kielégítésére. *

Ezért a főszámla biztonsági és árucikk szegmensében lévő eszközök, valamint az F-szegmensben tartott, nem CFD eszközök nem képezik részét a CFD kereskedelemben veszélyeztetett tőkének. Az F-szegmensben lévő összes készpénz felhasználható azonban a CFD kereskedésből eredő veszteségek fedezésére.

Mivel a negatív részvényvédelem további kockázatot jelent az IBKR számára, a lakossági befektetőknek további 1% -os finanszírozási felárat számítunk fel az egyik napról a másikra tartott CFD-pozíciókra. A CFD részletes finanszírozási rátáit itt találja.

* Habár nem CFD-t nem számolhatunk fel CFD-hiány fedezésére, likvidálhatjuk CFD-pozíciókat nem CFD-hiány fedezésére.

4 CFD-k kereskedésére ajánlott ösztönzők

Az ESMA határozata betiltja a CFD kereskedéssel kapcsolatos monetáris és bizonyos típusú nem monetáris előnyöket. Az IBKR nem kínál semmilyen bónuszt vagy más ösztönzőt a CFD-k kereskedésére.